迷題：3只基金面臨清盤風險，千億東方基金股票型產品不足1億
文 | 劉振濤老牌公募東方基金旗下3只產品正面臨清盤風險！5月11日，東方基金發布公告稱，截至2024年5月9日日終，東方高端制造混合型證券投資基金（下稱“東方高端制造混合”）已經連續30個工作日基金資產凈值低于5000萬元，可能觸發基金合同終止運作的情形，面臨清盤風險。根據基金合同，如果基金連續50個工作日出現基金資產凈值低于5000萬元或者基金持有人不足200人的情況，基金將終止運作，無需召開基金份額持有人會議審核。近期，東方基金旗下不止1只基金面臨清理風險。截至2024年一季度末，東方基金公募管理總規模突破千億，旗下多產品面臨清盤風險背后，發生了什么？3只權益類基金清盤警報響起5月8日，東方基金發布公告稱，截至2024年5月6日日終，東方醫療創新股票已經連續30個工作日基金資產凈值低于5000萬元，基金面臨清盤風險；東方匠心優選混合已經連續45個工作日基金資產凈值低于5000萬元，面臨高度清盤風險。加上5月11日的東方高端制造混合，近期以來，東方基金旗下有3只基金面臨清盤風險。觀察3只基金，東方高端制造混合成立于2023年3月1日，距今成立1年2個月時間，基金經理為李瑞。東方創新醫療股票同樣是成立不久的基金產品，該基金成立于2023年5月8日，距今成立1年時間，基金經理為許文波。東方匠心優選混合相對成立時間較久，2022年11月成立，距今成立約1年半時間，現任基金經理為房建威。從基金資產規模來看，東方高端制造混合成立時募集規模為2.28億元，截至2024年一季度末，基金資產規模為0.48億元，與成立時相比減少了1.8億元。東方創新醫療股票成立時募集資金4.46億元，截至2024年一季度末，基金資產規模為0.28億元，與成立時相比減少了4.18億元。東方匠心優選混合成立時募集資金2.68億元，截至2024年一季度末，基金資產規模為0.37億元，與成立時相比減少了2.31億元。從基金業績表現來看，截至2024年5月10日末，東方高端制造混合成立以來基金凈值累計跌幅超過25%；東方創新醫療股票成立以來基金凈值累計跌幅超過11%；東方匠心優選混合成立以來基金凈值累計漲幅2%左右。3只基金中，僅有東方匠心優選混合成立以來是取得回報收益的。繼續梳理3只基金發現，這3只基金有幾個共同的特點：首先，3只基金都是東方基金旗下的權益類產品，并且東方創新醫療股票還是主動權益類產品的“獨苗”。東方基金旗下目前僅有2只股票型產品，一只是跟蹤滬深300指數的增強型指數產品，另一只就是東方創新醫療股票。如果東方創新醫療股票后面清盤了，公司旗下將不再有主動股票型產品。其次，這3只基金都不是第一次發布面臨清盤風險的公告。數據顯示，東方高端制造混合在2023年4季度末，基金資產凈值就低于5000萬元。2024年3月9日，東方基金發布公告稱，截至2024年3月8日日終，東方高端制造混合已經連續30個工作日基金資產凈值低于5000萬元，面臨清盤風險。2023年12月14日至2024年5月8日，東方創新醫療股票前后發布了5次清盤風險提示公告。其中，2023年12月28日、2024年3月8日發布的兩次公告顯示，該基金已經連續40個工作日基金資產凈值低于5000萬元。幸運地是，東方創新醫療股票兩次都被資金給拉了回來，沒有走向清盤。東方匠心優選混合發布清盤風險提示公告更多，在原基金經理蔣茜管理的時候就發布了多次。數據顯示，從2023年6月17日至2024年5月8日，該基金前后發布了12次。前前后后被資金挽救了多次。其中，2024年2月19日的公告顯示， 截至2024年2月8日，東方匠心優選混合已經連續45個工作日基金資產凈值低于5000萬元，距離清盤一步之遙。不過，該基金后面又被資金拉回來了，避免了清盤。而這次東方匠心優選混合又再次連續45個工作日基金資產凈值低于5000萬元，是否還有資金幫助拉回資產規模呢？有待時間驗證。多只權益類產品面臨清盤風險，背后反映了東方基金在權益類產品上較弱，存在著固收重而權益輕的特點。固收重權益輕，股票型產品規模不足1億東方基金成立于2004年6月，距今成立近20年時間。截至2024年一季度末，wind數據顯示，東方基金公募管理總規模突破千億，達1068.52億元。然而，股票型產品規模僅0.91億元，不足1億元，混合型產品規模為183.07億元，債券型產品規模為764.87億元，貨幣型產品規模為118.71億元。權益類產品（股票型和混合型）規模為183.98億元，規模占比僅17.2%。東方基金規模增長突破千億依靠的是固收產品（債券型和貨幣型），特別是債券型產品。Wind數據顯示，2023年四季度末，東方基金的債券型產品規模為583.69億元，2024年一季度末債券型產品比2023年四季度末增長181.18億元。梳理發現，東方基金成立的20時間中，股票型產品曾有一段時間數量是0。Wind數據顯示，近10年時間，2015年末到2022年三季度末，6年多時間，東方基金旗下沒有股票型產品。混合產品上，wind數據顯示，2015年二季度末是東方基金混合型產品規模的巔峰，產品規模高達587.57億元。當時，東方基金的總規模為649.96億元，混合型產品規模占到了總規模的90.4%。可見當時東方基金還是一個重權益的公募公司。而2015年末，東方基金的混合型產品規模大降，降到了156.33億元，減少了400多億。2015年末開始，東方基金混合型產品規模長期徘徊在200億之下，直到2021年末達到350多億，2022年開始，混合型產品規模又開始下滑。東方基金的產品類型中，唯獨債券型產品，規模在不斷增長，并逐步占據主要位置，成為東方基金總規模增長的動力，東方基金也逐漸從重權益變成了重固收而輕權益的公募公司。綜合來看，作為一家老牌公募東方基金總規模增長突破千億，但是存在產品結構失衡的情況，旗下權益類產品規模小，占比不足，多只權益類產品面臨清盤風險。在總規模增長的情況下，東方基金仍需要繼續努力，來提升權益類產品規模，特別是在股票型產品上發力。對于東方基金3只權益類產品面臨清盤風險，股票型產品規模不足1億的情況，你怎么看呢？